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管理层收购(MBO)自20世纪70年代在美国出现以来，被视为降低公司代理成本、完善公司治理结构、提高经营管理效率、促进社会资源优化配置的有效手段在西方各国得到快速发展和广泛应用，并成为国际上企业并购活动的重要方式之一。 近年来，在国有经济战略性重组和国有企业改革不断深入的大背景下，MBO作为一种制度创新，在我国的发展十分迅速。但是，由于受到我国法制背景和金融市场等条件的制约，部分企业为规避障碍，在操作中采取了一些不规范的行为，出现了不少问题。尽管争论颇多，但是政府主管部门和企业界、理论界的多数人依然认为，MBO作为一种产权制度改革的方式，能够提供有效激励机制的制度创新，在我国存在试验和发展的空间。 在管理层收购(MBO)实施的一系列环节中，融资是极为重要的一环。与国外相比，我国MBO融资渠道有限，难以满足管理层收购(MBO)所要求的巨额资金支持。在这种情况下，MBO信托融资应运而生。由于信托制度能够规避管理层收购中现存的法律障碍，而且由于信托机制功能的多样性，使其能够根据不同性质、规模的企业设计出多样化的信托模式，因此，以信托方式融资的MBO在我国呈发展趋势。 尽管信托机制为管理层收购融资提供了一种解决方式，但信托融资过程中也出现了很多问题。本文采用案例分析的方法，主要从MBO信托融资的操作层面上阐述我国目前MBO信托融资所面临的问题，并对我国MBO信托融资提出一些建设性的措施和建议。 本文通过案例分析发现，我国MBO信托融资在实际操作过程中存在如下问题:信托公司的多重法律身份所产生的道德风险问题;信托资金来源的合法性问题;还款方式和期限对目标公司长远发展的影响;目标公司的定价问题;相关部门的监管问题。 针对案例分析所反映出来的问题，本为最后对如何解决这些问题以及如何充分发挥信托机制在管理层收购中的作用提出了相关的建议，主要包括:严格监管信托融资资金的来源;加强信托公司的信息披露和风险控制能力;制定统一的定价标准;充分发挥独立董事的作用等。