企业生命周期、内部控制和过度投资

来源 :浙江工商大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:wangheng1991
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
投资是企业的一项重要活动,有效的投资是企业未来现金流增长的源泉,投资行为的效果直接影响到企业的可持续发展和战略目标的实现。然而在市场环境中,企业的投资决策会受到如信息不对称、代理成本等因素的制约,作为企业管理者和资源支配者的经理人和可能将资源投入到净现值小于零的项目上,从而产生过度投资的现象,严重影响了企业的资金使用效率,动摇了企业赖以生存和发展的基础。微观的过度投资行为带来了宏观上的重复建设和产能过剩等问题,我国的固定资产投资占GDP比重越来越大,社会资源配置效率降低,金融系统的信贷风险增加,给市场经济的健康发展和宏观经济的良好运行带来了巨大风险。目前我国经济的转型升级迫在眉睫,供给侧改革更是成为各界关注的焦点。伴随着内部控制在国内外研究和实务领域的发展,我国内部控制规范体系的建设也逐步完成。2008年,财政部联合证监会等五部委出台了《企业内部控制基本规范》,至此,我国企业内部控制制度建设有了统一的规范和章程。2010年,《企业内部控制配套指引》发布,标志着我国政府对企业内部控制制度建设的监督和管理从规范建设走向了细节指引,得到了进一步发展和完善。把两者联系起来可以发现,过度投资行为严重影响公司的经营效率,而实现公司的经营效率和效果正是内部控制基本规范中确定的内部控制目标之一。基于此,本文在回顾国内外相关文献的基础上提出了研究假设,试图对以下问题做出验证和解释:(1)高质量的内部控制在上市公司内部能否抑制企业的过度投资行为;(2)处于不同生命周期阶段的企业,导致其产生过度投资行为的代理问题是否有所差异;(3)在企业的不同生命周期阶段,内部控制对过度投资行为是否呈现不同的影响,有无抑制作用。后续的实证分析结果验证了高质量的内部控制对企业过度投资行为的抑制作用,同时显示了不同生命周期阶段导致企业过度投资的代理问题以及内部控制对过度投资影响具有显著差异。本文的研究结论具有以下两层意义:一方面,在生命周期的动态视角下研究了影响过度投资的代理行为的区别及内部控制对过度投资影响的差异性,拓展了有关内部控制、过度投资和企业生命周期理论的相关研究领域,为后续研究提供了更新颖的研究方向和理论参考;第二,为上市公司加强内部控制建设的重视和实施,针对不同生命周期阶段的分样本研究还为企业依据自己所处的生命周期来制定更为合适的内部控制规章制度提供了参考。
其他文献
目的观察奥卡西平与左乙拉西坦对新诊断部分性发作癫痫患儿的疗效和安全性。方法将80例新诊断部分性发作癫痫患儿随机分为2组,奥卡西平组和左乙拉西坦组各40例。奥卡西平组给
$T市政协十届三次会议以来,运用课题调研这一重要载体,凝聚委员,献计出力,围绕市委市政府的中心工作、上海经济社会发展的重大主题和群众关心的热点问题,开展了44项课题调研活动,目
报纸
贯彻落实公共政策的长期实践表明,公共政策目标能否实现很大程度上取决于执行者的行为,而事实表明执行偏差普遍存在,且阻碍了公共政策目标的实现。因此,亟需发挥国家审计的预
<正> 郭沫若先生在他的发表于四十年代初叶的《屈原研究》中说,“屈原又根本是一位爱国者……他在怀王时遭了疏远,虽然放浪着而他不肯出国。他在襄王时受了放逐,虽然颠沛着而
丰林自然保护区有维管束植物89科299属597种(含种下单位),其中:种子植物76科275属560种,分别占黑龙江省种子植物科、属、种数的73.79%、45.30%和34.15%,占小兴安岭种子植物科
全面预算管理作为对现代企业成熟与发展起过重大推动作用的管理系统,是企业内部管理控制的一种主要方法。本文以湖南广电公司为例,探讨了文化事业经营单位的全面预算管理问题
随着美国安然、世界通讯等一系列财务丑闻的曝光,引起了监管当局、投资者、债权人等利益相关者对企业内部控制的高度重视。我国金融市场不断发展,竞争愈发激烈,对于上市公司
《普通高中英语课程标准(实验)》中明确指出听、说、读、写是高中英语教学中需要进行综合训练的四种技能,但是,在进一步提高听说能力的同时,要侧重培养阅读能力。阅读教学是
运用录像观察、文献资料法对2011年和2012年短道速滑世锦赛男子1500米决赛韩国男队技、战术进行分析,结果是:韩国队将跟随滑战术与领滑战术很好地结合在一起;战术配合意识统