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良好的公司治理是证券市场的基石。完善上市公司治理,是提升上市公司质量、规范证券市场发展的必由之路。
论文首先系统阐述了公司治理的产生及理论上的演进,提出公司治理作为一种委托代理问题,其核心内容在我国则更突出地表现为“内部人控制”;其次,论文通过对中国上市公司内部人控制现状的详细分析,深刻揭示了我国内部人控制产生的具体原因,即“路径依赖”、“所有者缺位”、“国有股独大”等六大因素;同时,结合对山东华能内部人控制问题的实证研究,进一步分析了内部人控制产生的根本原因及其给国有上市公司治理造成的潜在隐患和现实后果;综合理论分析和实证研究,论文最后提出了关于加强对中国上市公司内部人控制进行治理的几点思考和建议:一是要加速上市公司股权结构的调整,坚定不移地进行国有股减持,大力扶持包括私募基金在内的机构投资者、分散投资主体,二是要切实贯彻独立董事制度、完善董事会职能,三是不断加强外部市场建设与监管,四是要积极为利益相关者参与公司治理创造条件。