【摘 要】
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为度量和计算信用组合风险,美国J.P.MOrgan集团推出了信用风险的量化度量模型CreditMetrics。CreditMetrics是基于VaR方法的信用风险度量模型,对组合风险中各资产收益的假设
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为度量和计算信用组合风险,美国J.P.MOrgan集团推出了信用风险的量化度量模型CreditMetrics。CreditMetrics是基于VaR方法的信用风险度量模型,对组合风险中各资产收益的假设基于Gauss_Copula模型。本文介绍了针对CreditMetrics模型的普通蒙特卡洛方法、两步重要抽样方法对其尾部概率进行估计。鉴于VaR与CVaR在风险管理中的重要作用,本文在指定概率水平下,给出了一种快速准确计算VaR与CVaR的方法,并结合两步重要抽样方法做了具体说明。数值模拟方面,本文分别使用普通蒙特卡洛方法及文章提出的方法对信用风险组合VaR与CVaR值进行模拟计算,并对标准差进行比较。结果表明,本文提出的方法可更好地减小方差,提高计算准确度。
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