随着我国市场经济体制的逐步完善，以及加入WTO近六年来外资金融机构进入中国市场带来的竞争压力，利率市场化已是我国金融市场改革深化的必然趋势。由于基准利率在整个金融市场和利率体系中处于关键地位，利率市场化进程中必然要求中央银行选择一个恰当的基准利率。根据国外经验，我国现行的几种货币市场利率，包括：再贴现利率、银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场回购利率和银行间债券市场现券交易利率，均有可能作为基准利率。 本文分析了我国长期以来对利率实行管制的利弊，论述了我国利率市场化的必要性，利用我国金融市场上的利率历史数据(1997-2005年)，对我国现行的再贴现利率、银行间同业拆借市场利率、银行间债券市场回购利率和银行间债券市场现券交易利率等四种利率各自作为基准利率的可行性进行了分析，从多角度全面考察了这四种利率的优缺点。并通过建立经济计量学模型的方法对各种利率的运行状况进行了全面的考察。分析结果发现，银行间同业拆借市场利率是我国基准利率的最佳候选者，银行间债券市场回购利率则是次优选择。但分析结果也同时表明了银行间同业拆借利率要真正成为我国基准利率仍需要进一步的培育。本文分析了自2007年1月4日开始在我国正式运行的上海银行间同业拆放利率(Shanghai Interbank Offered Rate；简称Shibor)，在日后成为我国金融市场基准利率的可行性。结果发现，虽然Shibor自身还存在一些不完善因素，但具备成为我国金融市场基准利率的潜力。根据上述分析结果，本文提出了相应的政策建议，希望我国金融市场能早日培育出成熟的基准利率。