地方政府债券是由地方政府作为债务人,以国家的主权和经济实力作为信用担保，根据当地经济发展状况及资金需求情况，地方政府或其授权代理机构发行,吸收社会上的资金，地方政府安排其所筹资金的投向，将来承担还本付息责任，这是地方政府常用的弥补财政收支差额的方法。金融危机后各级政府为刺激经济纷纷加大财政支出力度，在中国政府于2008年底推出了4万亿元投资计划后，地方上报了总计达18万亿元的投资计划，地方财政收支差额逐年增大，另外分税制改革后，导致地方政府事权与财权不对称，财政收支不平衡的问题困扰着地方经济复苏和可持续发展，政府尝试通过放开地方政府债券的发行来解决地方财政的增量资金,债务规模随之不断扩大，但是由于地方政府财政收入或投资项目收益存在巨大不确定性使债券发行产生信用风险。　　本文出于对地方政府债券信用风险的担忧，主要从地方政府债券风险评估和融资规模的实证研究方面分析地方政府债券发行过程中的问题，在实证过程中主要应用了引进了地方政府债券可转移性这一因素的修正后的KMV模型，并以1990–2014年浙江省的相关年度数据为样本来研究违约概率以及合适债务发行规模，由实证部分研究我们可以发现，浙江省地方政府债券本质上不存在经济上的违约，但是信用风险、违约概率会随着债务规模的扩大而加速增大，并对比得出适度的发债规模。最后结合中国实际与国际经验为地方政府债券信用风险的控制提出了一系列政策建议。