本文首先对国内国外关于可转换债券发行对公司绩效影响的文献进行了详细综述，并对相关理论进行了系统总结，同时也回顾了中国可转换公司债券的发展历程。　　接下来是实证部分，本文采用2000年至2008年的非金融类可转换债券发行样本，并为每个发行人根据其所处行业、资产规模和盈利能力选取一家未进行可转换债券融资的对比公司。本文以财务盈利能力指标(ROA、ROE)以及市场价格指标（市值/账面价值比）作为衡量公司绩效的指标。第一步，先利用均值检验的方法得出可转换债券发行人财务盈利指标相对对比公司有显著下降的初步结论。第二步，选取合适的控制变量，使用固定效应模型对绩效指标进行回归分析。结果发现，我国上市公司发行可转换债券后，在控制了资产规模、营业利润率、营业收入成长性、资产负债结构、第一大股东持股比例等相关变量的前提下，其财务盈利指标ROA、ROE明显差于未进行可转换债券融资的对比公司，但市场股价指标市值/账面价值比率与非发行人公司无显著差异。然后，本文分别以行业分类（制造业与非制造业）、相对发行规模（发行规模/总资产规模）分组、发行时点分类进行固定效应模型分析，发现制造业发行人、相对发行规模中等、2006年《上市公司证券发行管理办法》颁布后的发行人，其财务盈利指标ROA、ROE下降明显。　　本文继续对上述实证结果进行了讨论与解释。通过结合我国可转换债券融资的制度设计，认为国内可转换债券发行人管理层将可转换债券视为带有延迟的股权融资方式，在设计条款时往往希望确保所有债券在转股期内被转换成普通股，因此可转换债券表现出强烈的“股性”，而“债性”不足，给公司管理层施加的还本付息压力较小，导致公司没有动力仔细甄选未来盈利能力强、能带来充足现金流的项目，从而导致发行人的业绩有所下滑。而制造业等资本密集型行业，对固定资产投资的需求较大，管理层不经济的项目投资对公司业绩的影响更加显著。