资本配置效率一直是经济学研究的核心命题，近年来也成为公司财务研究的一个核心问题。上市公司的会计信息，反映了公司的财务状况和盈利能力，是市场参与者决定资金投向的重要依据。它是保障证券市场成熟、规范的基础。针对会计信息质量理论的相关研究是公司金融理论在证券市场领域的一个前沿课题，目前，会计信息具有经济后果已被理论界从多个角度进行论述，许多研究都表明会计信息质量可以显著提高企业的资本配置效率。　　 在转型经济时期，由于信息不对称，银行为了避免道德风险和逆向选择，许多企业在融资过程中面临着信贷配给，企业银行信贷融资具有相当大的难度。当企业不能够通过银行信贷进行融资时，商业信用则成为企业外源性融资的一个重要的选择。而高质量的会计信息可以向公司商业信用的提供者传递有关企业经营的信息，从而提高企业获得商业信用的水平。而企业可以利用商业信用进行短期融资，将资本配置于更优质的投资项目，从而提高资本配置效率。　　 本文对会计信息质量、商业信用与资本配置效率的理论背景和相关研究进行了梳理和总结。在理论分析的基础上，本文考察了我国2002年～2011年上市公司的会计信息质量、商业信用和资本配置效率的情况，使用投资对托宾Q的投资敏感性来度量投资效率，使用深圳证券交易所对上市公司的评级来度量会计信息质量。结果显示，会计信息质量与商业信用水平正相关，而商业信用与投资和Q值敏感度正相关，即会计信息质量通过商业信用这一机制对资本配置效率产生影响。同时，相对于国有企业，商业信用改善资本配置效率的功能在民营企业中更加显著。