随着我国市场经济制度的确立，我国的资本市场逐渐发展起来，这为我国企业的发展带来了活力。不过，我国资本市场和上市公司在发展中存在着许多问题，这些问题需要深入的理论认识和恰当的解决方法，关联交易问题就是其中之一。众多的轨事证据表明关联交易具有很大的危害性，我国监管层对关联交易的监管日趋严格。学术界已有研究紧扣关联交易的性质和影响的主题，作了一些有益的探索，不过仍有许多问题没有涉及和深入，许多看法迄今尚未取得一致，仍需要作进一步的研究，而后续研究要在关联交易的性质和影响上提供更有说服力的证据，不仅需要在研究方法上有所创新，而且需要寻找到更为有效的观察问题的角度。 本研究立足于两类主要的文献，一类是关联交易研究的文献，包括关联交易产生和影响的相关研究，另一类为盈余管理文献，包括传统观点以及最新的盈余管理的研究。本研究在总体上把握我国关联交易产生的制度背景和关联交易现状的基础上，以这两类研究为理论基础，选择以我国1998-2001年期间A股上市公司所有披露的关联交易为研究对象，通过实证研究来回答三个基本的问题：第一个问题是，在我国围绕配股、增发和扭亏等满足监管要求的盈余管理行为中，关联交易是否充当了特定盈余管理行为的工具?第二个问题是，在盈余管理手段的运用中，以关联交易为基础的盈余管理和以操控性应计利润为基础的盈余管理之间的关系如何，是一种互相补充的关系，还是一种相互替代的关系?这关乎管理层在其盈余管理工具组合中的选择问题；第三个问题是，具有盈余管理功能的关联交易是否产生了一定的经济后果，主要选取了对会计盈余的价值相关性的影响和对企业价值的影响等两个研究角度。 在研究方法上，本研究除了借鉴现有文献中的一些研究方法外，在关联交易的计量方法上作了一定的探讨。本研究在考虑关联交易对盈余构成产生影响的基础上，采用了比例法，指数法和增长率法等三种方法来计量关联交易。其中，指数法和增长率法为本研究尝试的新方法，尤其是增长率法体现了正常关联交易和异常关联交易相分离的理念，是基于内外部市场关系理论提出的一种计量异常关联交易的方法。需要指出的是，本论文研究关联交易的影响，是以关联交易影响盈余构成为观察角度的，并将这一影响分解为盈余影响和非盈余影响，其中盈余影响包括对线上利润的增加和减少的影响，以及对线下利润的增加和减少的影响，非盈余影响主要是以企业资源和责任的转入和转出来划分。这样的研究设计有助于更为细致地检验关联交易的决定因素，并观察关联交易所产生的经济后果。通过研究，得出如下主要结论： 1、在中国上市公司出于扭亏、配股和增发动机的盈余管理中，关联交易发挥了一定的作用。关联交易影响到线上利润增加和线下利润增加的程度，以及异常关联销售，都与特定的盈余管理现象(即“10％现象”和“扭亏现象”)存在显著的相关性，这显示了公司在样本期间发生的关联交易行为，总体上是一种满足特定盈余目标的盈余管理行为。 2、中国上市公司运用关联交易的盈余管理手段和运用操控性应计利润的盈余管理手段之间基本是一种互补关系，即管理层总体上倾向于同时使用操控性应计利润和关联交易这两种盈余管理手段来实现盈余管理目标。此外，本研究还发现增加线下利润的关联交易和操控性应计利润之间具有替代关系。 3、总体上，关联交易的程度和关联交易的异常性本身具有负的股价反应系数，而影响线下利润增加的关联交易对会计盈余的价值相关性具有显著的负面影响。 4、关联交易总体程度、对整体损益有影响的关联交易，以及异常关联交易的存在和程度，都具有减损企业价值的作用，表明关联交易总体上存在危害性。但其他性质的关联交易并非如此，增加线上利润的关联交易会增加企业价值，此外，对损益无直接影响的关联交易，也能提高企业价值。这些复杂和细化的证据并不单单地支持现有的掏空理论或增值理论，也体现了关联交易的盈余管理观。 本研究具有一定的政策含义，它对于深入客观地认识关联交易的作用具有一定的启发意义，对于监管层的借鉴意义在于，要加强对高关联交易程度企业的监管和异常关联交易的识别，要关注不同性质的关联交易的不同影响，并通过信息披露监管和会计监管来遏制关联交易的负面经济后果，提高会计盈余的信息质量，保护投资者的利益。