近十几年来,房地产行业呈现蓬勃发展的趋势,不仅迅速成为我国的支柱产业之一,而且成为了各企业趋之若鹜的行业。房地产属于资金密集型行业,必须保证有足够的资金,企业才能获得稳健长久的发展;因此现在各房地产企业需要解决的最大问题就是如何更好的获取融资。我国的房地产企业的融资主要依赖于从银行借款,但是如今银行政策多,为了减少信贷风险,限制了房地产企业的贷款数额;因此房地产企业只能寻找其他的融资途径,即上市。在国家层面,作为支柱产业必定受宏观调控的影响较大,房地产企业的IPO上市受到政策的重重阻碍,而且房地产企业基本上都很难达到IPO的标准,因此通过借壳来达到上市的目的成为了很多房地产企业的必经之路。如何成功“借壳上市”,并规范运作,实现企业的快速发展,这都面临着巨大的挑战。重庆市政府积极扶持本土企业,但在“壳资源”相当紧俏,且面临众多竞争者的情形下,金科集团成功借壳ST东源实现了上市。本文主要是以金科集团借壳ST东源成功上市这一案例为基础,通过研究并购重组以及借壳上市的理论,从案例中总结出经验和启示。在对金科集团借壳上市的案例分析中,首先介绍了交易双方金科集团和ST东源的基本情况及交易动机,尤其对壳公司ST东源的财务状况进行了详细的分析,并阐述了借壳上市的方案内容及过程;然后分析了金科集团借壳上市前后的财务绩效,通过借壳上市前后的财务状况和经营业绩的对比分析,来检验借壳的完成情况;最后从案例中总结金科集团上市成功的经验,就是地方政府的大力支持、公司自身的实力和战略准备、壳公司的正确选择。从金科集团借壳ST东源的案例分析来看,壳公司ST东源在吸收合并金科集团后,不仅解决了公司内部的股权之争,改善了公司经营方面的困难,而且进一步提升了公司的综合实力;而借壳方金科集团则达成所愿,有了更宽广的融资路径,拥有了资本市场这个更广阔的市场。以金科集团的成功案例为核心,从中探索企业成功借壳上市的经验,为其他民营企业探索出了另一种融资路径,为企业的战略发展提供了样本。