当一些金融异像不能被传统金融理论解释时，行为金融学成为研究热点。投资者情绪是行为金融学中的重要分支。本文借鉴前人研究和我国创业板市场的特点,构建了一个投资者情绪综合指标,并研究其与创业板股票收益率的关系。　　本文首先利用主成分分析法选用换手率、新增股票开户数、市盈率、深市交易量和消费者信心指数这5个代理变量构建了投资者情绪综合指数，采用2010—2014年的月度数据建立 VAR模型,分析投资者情绪指数与创业板收益率的关系。本文以我国创业板指（399006）收益率作为创业板股票收益率指标。由于创业板成立初期上市公司数量少，代表性不强，样本区间选自2010年11月至2014年9月。实证结果显示：1、换手率、新增股票开户数、市盈率、深市交易量、消费者信心指数能够通过主成分分析法构建一个较好的投资者情绪指数;2、投资者情绪能Granger引起创业板收益率的变化，投资者情绪是创业板收益率的影响因子，而且短期影响明显，长期影响不明显，投资者情绪对创业板指数的贡献度大约在18％左右，创业板市场是非理性市场。　　最后结合实证结果本文从投资者、监管当局、上市公司三个角度给出政策建议。投资者应提高对投资的自我学习意识，保持良好心态；监管当局应重视投资者教育、信息披露充分透明、信息传播及时、规范从业人员管理、构建投资者情绪指标并纳入市场预警体系；上市公司应避免内幕交易，利用好来自股市的融资发展壮大，回馈投资者并吸引更多的投资者，促使股市的良性循环。