实现金融资源的优化配置,是股票市场各项功能的综合体现和最终目的,因此对股票市场的资源配置效率研究具有重要的意义。本文通过对股票市场资源配置作用过程进行分析后,把我国股票市场的资源配置效率研究分行业和公司两部分进行。在行业这一实证研究中,本文借鉴Jeffery Wurgler资本配置效率模型,用逐年回归和面板数据模型两种方法对我国20个行业的配置效率进行了考察。实证结果表明,我国股票市场在行业间配置的效率是低效的。在对行业进行研究之后,本文转到上市公司这一层面。在这部分,本文首先对上市公司1995至2013年各年的财务情况进行分析,得出近几年上市公司一些基本的财务指标与1995年的数据几乎没什么变化,如每股资产收益率,甚至有些有下降的趋势。然后本文选取电力、电子、医药生物和仓储交通这四个行业里的上市公司,使用数据包络分析模型(DEA)对这些公司的经营效率、技术效率(管理效率)和规模效率进行了考察,得出目前我国上市公司的规模效率普遍较高,继续通过规模来增加业绩的空间有限。而技术效率即管理效率普遍不高,甚至有下降的趋势,这也成为我国上市公司经营效率下降趋势的主因。上市公司想要进一步提高自身的经营效率,通过扩大规模的效果并不明显且提升空间也有限,只能改善自身的管理效率,继续加大科研投入和提高管理水平才是正确的方法。最后根据实证结果,我们分析了造成我国股票市场配置效率现状的三大原因,股权结构的不合理、退市的执行力度问题以及监管的不到位,并提出相关建议来改善我国股票市场的资源配置效率。