管理层收购作为一种企业重组方式，正在我国兴起。方大、美的、宇通等企业陆续进行了管理层收购，同时，私营企业、中小企业的管理层收购也潜流涌动，以至于业内人士预测2003年为“MBO年”。实践之树常青，理论总是灰色的，管理层收购实践带来了一系列理论问题：管理层收购怎样从企业并购中产生？MBO在我国是否可行？我国管理层收购的现状如何？有哪些问题？怎样规范？等等，本论文试图回答上述问题。按照逻辑顺序，本文分为五章：第1章：管理层收购是企业并购形式演进的结果。本章按照企业并购——杠杆收购——管理层收购的演化过程来分析管理层收购的产生。第2章：对管理层收购的一般性研究。本章首先对管理层收购进行理论解释， 既而分析管理层收购的意义及在我国的可行性。第3章：管理层收购的参与者通常包括管理层、目标公司、战略投资者、贷款人、中介机构，本章分析了参与各方在管理层收购中的作用及应具备的特征。第4章：管理层收购的操作方式及程序。首先分析收购资产、收购股票、综合证券收购等管理层收购的方式；然后分析管理层收购中融资、收购、整合等环节，重点对融资问题进行了分析。第5章：本章先通过几个案例分析我国管理层收购的特点，然后重点讨论了我国MBO中存在的问题，并给出了本文的观点。本文的创新体现在以下几点：第一，管理层收购源于西方，能否洋为中用是一个关键问题，本文对我国管理层收购的可行性进行了论证；第二，在分析管理层收购的目标公司时，通过一个简单的模型，对沪深市场中的A股上市公司进行筛选，得出较适合进行管理层收购的企业；第三，对于管理层收购定价时是否考虑管理层历史贡献的问题，争论较多。本文认为我国目前处于过渡时期，对于为企业做出巨大贡献又未得到合理报酬的管理者，在MBO定价时应适当考虑其历史贡献