早期学者们对IPO超额收益现象的研究主要从一级市场抑价发行的角度出发,基于信息不对称、信息对称以及证券的发行与定价机制进行研究,后来随着行为金融学的发展,国内外学者逐渐意识到投资者行为对股票价格的重要作用,后续的研究则主要从股票二级市场的溢价角度出发,针对投资者的心理、情绪以及关注进行研究,这也是目前学术界针对IPO超额收益的主流研究方向。因此,本文以投资者有限关注行为为切入点,借助互联网大数据平台,选择百度搜索指数(BSVI,Baidu Search Volume Index)来量化投资者的有限关注行为;并且考虑到2014年6月深交所对IPO首日的涨幅做出了44%的限制,认为IPO上市后首日的收益率不能完全代表投资者对其股价的预期,故创新性地采用了股票上市后首次打开涨停板当天的收盘价来体现投资者的价格预期,用其计算的收益率反映IPO的超额收益水平,并详细描绘了这两个指标近年来的变化情况。同时为了更进一步的展示投资者的关注与IPO的超额收益情况是否具有地区差异,本文依据IPO所属公司注册地的经济发展水平不同将其分为发达与欠发达两组,分别描绘了BSVI与IPO超额收益的变化情况。在理论分析阶段,本文结合了心理学的有限注意力理论,为投资者的有限关注对IPO超额收益的影响提供了内在机理分析。在实证部分,本文选取了2014年6月至2016年12月在创业板进行IPO的股票为研究样本,对BSVI与IPO超额收益率的关系进行了回归分析,除了以全样本进行研究外,本文还对发达与欠发达两组样本分别回归,结果显示投资者的有限关注能够较好的预测创业板IPO的超额收益情况,且不具备地区差异。本文在最后根据实证结果分别对投资者、证券中介机构与上市公司以及政府监管部门提出了相应的建议,旨在缓解创业板IPO市场中的严重投机现象,提高市场稳定性。