【摘 要】
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审批制下的证券发行缺乏市场约束力,发行主体采用行政选择方式,发行价格进行管制,弱化了证券市场配置资源的功能.1999年度,以上菱电器、深康佳、真空电子、东大阿尔派为代表
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审批制下的证券发行缺乏市场约束力,发行主体采用行政选择方式,发行价格进行管制,弱化了证券市场配置资源的功能.1999年度,以上菱电器、深康佳、真空电子、东大阿尔派为代表的中国上市公司,适应证券发行体制向核准则的转变,进行增发新股的尝试,其突出特点是发行价格与市场价格挂钩,突破了固定市盈率定价模式,在发行组织实施中,则引入了路演推介等市场化运作方式,从而加大了市场约束,进行了发行机制市场化改革的有益探索,论文对此进行了实证分析.论文还就增发新股中新、老股东利益平衡问题、上市公司价值评估问题等进和地初步探讨,并提出了成功的发行是将股票以合适的价格、在合适的时机提供的结合适的投资人.论文最后讨论了中国增发新股的政策动向.
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