在我国,制造业的地位举足轻重,而制造业的核心是装备制造业。装备制造业是辽宁的第一大支柱产业,其资本结构是否存在最优值或者区间,目前尚无定论。资金作为企业生存和发展的第一需要,企业应根据自身的经营状况与发展目标选择融资来源、确定资本结构。合理的资本结构可以指导企业行为,规范企业发展方向,改善企业经营绩效。因此结合辽宁区域特色来研究装备制造业资本结构优化问题,对于促进企业发展、提升企业价值、保护投资者权益具有极其重要的现实意义。本文首先从资本结构的影响因素、经济效果以及最优资本结构的存在性三方面对国内外研究成果进行回顾,然后结合资本结构影响因素理论、最优资本结构理论、资本结构优化目标理论、资本结构评价标准理论对装备制造业进行实证研究。本文运用资产负债率、流动负债率、长期负债率、有息负债率、无息负债率来度量资本结构,对宏观经济层面、公司特征层面、公司治理层面的影响因素进行拓展细化作为解释变量进行实证分析,采用因子分析法、多元线性回归考察各个解释变量对资本结构的影响,并与全国样本的实证结果进行对比,突出辽宁样本影响因素的特色,找出相应的优化路径；运用相关分析、线性回归以及曲线估计,依企业规模的大小分五段研究确定了优化目标,然后在实证结果和理论分析的基础上对辽宁装备制造业资本结构进行优化分析,最后提出优化建议与策略。研究表明通货膨胀率、资产担保价值、短期偿债能力是辽宁装备制造业资本结构的正向影响因素；实际贷款利率、非债务税盾、营业收入净利率、国有资本保值增值率、应收账款周转率、现金保障倍数是其负向影响因素；企业规模、成长性影响方向不定。装备制造业不同规模企业的最优资产负债率、流动负债率有较大差异,而最优长期负债率、无息负债率并无较大不同,不存在以净资产收益率为衡量标准的最优有息负债比率。我们正确认识装备制造业资本结构各影响因素的同时,对其调整要依规模而异,使资本结构在动态调整中不断趋于优化。