企业为了运营需要进行融资活动,债务融资作为一项重要的融资方式之一,合理运用其形成的财务杠杆不仅可以给企业带来大量资金,同时可以利用杠杆效应为企业带了高额收益。然而财务杠杆效应有正有负,运用得当可以获得财务杠杆利益,不当则会引起财务风险。许多企业为了追求高速发展和高额收益,一味地扩大债务融资的规模,使得企业的财务杠杆水平偏高,此现象在金融领域尤为普遍。2018年2月安邦保险由于杠杆倍数过高,企业运转困难面临破产危机,被银保监会接管。为了探究安邦保险的杠杆之谜,经过笔者研究发现安邦人寿保险与安邦保险集团成立时间一致,且财务报表相对于其他安邦旗下企业更加真实可信,所以本文选用安邦保险集团旗下的安邦人寿保险为代表,研究财务杠杆效应对企业的影响,以及找到安邦人寿应该如何摆脱困境的方法。本文在财务杠杆效应现有研究成果的基础上,试以我国保险公司安邦人寿保险为研究对象,对案例进行了以下深入剖析。第一,根据财务杠杆理论对其财务杠杆系数进行计量,对企业不同时期的财务杠杆倍数进行判定。第二,结合安邦人寿具体情况,分析出在前期小额杠杆时期,财务杠杆发挥了利息节税效应和高额收益效应,但效应发挥程度具有一定的局限性;在后期高额杠杆时期,由于企业的净利润下滑严重,加之杠杆效应使得企业的损失翻倍体现,企业的自由现金流量严重不足,导致企业面临财务风险。第三,结合前文对安邦人寿的财务杠杆的总效应进行评价,并利用F-分数模型对企业的财务风险进行评估,证实了企业高额的财务杠杆确实给其带来了巨大的财务风险。第四,针对安邦人寿的现状,从合理运用财务杠杆、完善财务风险控制和调整企业发展战略模式三个角度提出对策建议。最后,研究发现对于保险企业而言,财务杠杆倍数不宜过高且应该结合企业发展进行动态变化,在企业发展及行业环境较好时可以适当加大杠杆倍数;反之,应该降低。通过对安邦人寿保险的案例研究,希望可以对财务杠杆效应研究提供一点补充,对保险企业的财务杠杆的使用提供一些建议,针对利用高额杠杆经营的企业,本文将给出警醒作用,为我国的保险市场的发展提供一点帮助。