2001年以来，中国证券市场发生了深刻变化，导致股票市场持续低迷，证券市场深层次的问题日益显现，行业垄断壁垒逐渐被打破，证券市场逐步走向市场化，竞争日益加剧．证券公司的经营状况持续恶化，连续多年出现了系统性、行业性的亏损。股市在经历四年熊市之后的2005年，证券行业面临全行业亏损的局面。不少证券公司倒闭，被接管．这种情况和我国证券行业所处的产业周期以及证券市场的发展现状并不匹配，也和国外证券公司发展的实践有很大差异。表面上看这种情况是受外部环境变化的影响，但是本质上却是由于我国证券公司的盈利模式不能适应市场的变化和发展所造成的。盈利模式是企业赖以盈利的业务经营模式，是在任何行业经营的企业最核心的商业模式。证券业原来的盈利模式受到了经营环境变化带来的严峻挑战，必须构建一种适合经营环境变化和时代发展特点的新型盈利模式，从而避免市场变化对证券公司的过分冲击，帮助证券公司形成持续盈利的能力。 本文主要运用了对比分析方法和案例研究方法分析了我国证券公司的总体盈利现状和利润构成，在我国证券公司20多年的发展过程中，证券公司一直是通过为客户提供各种通道来获取收入，实现利润。这种模式使得我国证券公司业务明显同质化，证券公司之间缺乏业务分工。现实的状况是竞争激烈，成本较高，收入下降，产品与服务无差异化．本文在指出了传统的盈利模式在新形势下所显露的种种弊端之后，对影响我国证券公司盈利模式的原因做了详细的论述：在此基础上，分析了证券公司实行新盈利模式的环境上的可行性，并介绍了国外投资银行的历史演进，比较分析了中国和外国证券公司现有业务结构盈利模式，通过比较可以开拓思路，借鉴先进的经验。 由于传统盈利模式受到经营环境变化的挑战，本身也存在着诸多不足，所以构建新型盈利模式是证券公司的必然选择。本文对新盈利模式进行详细的论述，从证券公司组织创新，业务创新等角度探讨了我国证券公司盈利模式的转变的切入点和对策，在业务创新中探讨了如何在经纪业务，投行业务，资产管理业务和财务顾问业务方面创新的具体措施并在此基础上提出改善我国证券公司外部和内部环境的建议。