PPP模式作为一种新型的融资合作方式,有效缓解了政府财政支出压力,拓宽了项目开发渠道,极大提升了公共产品的供给效率与质量。由于政府与企业利益诉求差异与地位的不对等性,为了确保双方合作关系稳定,增进政府与企业合作积极性,实现项目整体效益最大化,合理的利益分配方案是十分必要的。同时,城市轨道交通项目作为推行PPP模式的重点领域,在其投资额较大、经济性相对不足、往往无法收回成本的特点下,合理有效的利益分配方案是激励社会资本参与PPP项目合作,保障项目顺利实施的关键。本文是以PPP模式下的城市轨道交通项目为研究对象,以公私合作制理论、博弈论、契约理论为理论支撑,以实现利益均衡为最终准则,基于合作共赢前提,首先考虑到PPP项目中政府的优势和主导地位,对利益的分配掌握了主动权,提出利益分配方案应基于政府主导且满足企业基准投资回报的原则,并运用费用效益分析法对城市轨道交通PPP项目效益与费用进行识别和计量,为利益分配方案的制定奠定基础;进而在剖析了政府与企业间利益冲突原因、契约关系以及PPP项目利益分配的模型与方法后,依据项目收益可否满足企业基准投资回报,结合城市轨道交通项目效益外溢性特点,拟定模型基本假设与参数,建立基于政府主导的轮流报价的讨价还价模型,并利用逆推归纳法求解得到符合双方需求与满意度的利益分配方案;最后以实际的地铁项目相关数据为基础,在识别并计量项目实施产生的效益与费用,通过专家打分法与模糊综合评判对参数取值后,依据项目现金流与企业基准投资回报状况,运用利益分配方案确定政府与企业各方利益,并与实际分配方案对比,验证模型的科学性与合理性。研究表明:政府主导下的城市轨道交通PPP项目的利益分配应考虑间接效益的大小,双方利益所得额不仅与双方谈判损耗及政府态度直接相关,与项目实施产生的直接与间接效益也密切相关。合理的利益分配方案是保障政府与企业间长期合作顺利进行的基础,通过对城市轨道交通PPP项目利益分配的研究,可有效提升企业参与项目的积极性,激励更多的社会资本参与PPP项目合作,推进资源优化配置,从而提升公共产品的供给效率与质量,加速城市轨道交通项目的投资建设。