作为金融创新和经济发展的产物,2008年金融危机后,影子银行开始进入人们视野。一方面,影子银行开拓新的融资渠道,为中小机构和个人提供资金支持,缓解融资难问题,客观而言也一定程度推动了利率市场化改革进程。但另一方面,由于影子银行业务自身特性,一般游离传统监管体系之外,导致监管机构不能很好测算市场情况,不利于对宏观经济发展的调控,降低了货币政策传导的有效性。因此,有必要研究影子银行业务对货币政策传导机制的影响,从而提高货币政策的传导效果,使其更好地服务于实体经济。本文采用理论与实证相结合的研究方法。首先,在已有理论基础上,分别分析影子银行业务对货币政策传导环节和传导渠道造成的影响,从而丰富和完善相关理论框架;其次,选取银行理财产品、委托贷款、信托贷款、未贴现银行承兑汇票、P2P借贷、民间借贷等具有代表性的影子银行业务,介绍其近些年来业务发展状况,并对比分析各项监管政策落地前后影子银行业务规模的变化;最后进行实证研究,根据前文分析选取样本变量,构建多元回归模型和向量自回归模型,实证检验影子银行业务对货币传导环节和传导渠道的具体影响。在理论和实证分析基础上,本文得出以下结论:一是影子银行业务扩大货币乘数,改变货币供应量大小,降低了其可测性和可控性。二是影子银行业务放大了不同类型机构的信用利差。三是影子银行业务规模扩张削弱了货币政策信贷渠道和利率渠道传导效果。基于实证结果,本文提出完善货币政策中介目标、优化货币政策传导渠道、规范影子银行业务发展三方面对策建议。