过去十年,房地产行业对拉动中国经济增长作用巨大。而2007年之后,中国的房地产市场却一波三折,宏观政策上也经历了 2008-2009的货币宽松阶段,2010-2011的"国十条"实施阶段,2012-2013的"有保有压"阶段和2014-2015的"稳消费、去库存"阶段。尤其是2010年后限购限贷政策的出台直接导致了连续四年的房地产市场萎靡。虽然近两年限制逐步放开,但是房地产行业曾经的辉煌似乎一去不回。这期间房地产企业传统资金来源-银行借贷受到限制,众多房地产企业不得不寻求其他融资方式,融资渠道日趋多元化。面对房地产市场利润率下滑、融资活动日趋复杂的大环境,融资风险控制是摆在每个房地产企业面前的重要课题。纵观近几年的国家政策,基调基本都是抑制投机、促进保障性住房建设。那么对于同时开发普通商品房和保障性住房的企业,其融资风险特征如何,其融资风险又该如何控制,是值得研究的问题。本文选取了 A直辖市的大型国有房地产企业TJ房地产集团有限公司作为案例,该集团除了开发普通商品住宅,还肩负着A直辖市城市建设的任务和较大的社会责任,旗下保障性住房项目众多。本文从风险管理的相关理论入手,讨论了房地产企业融资风险的影响因素。案例部分首先研究了我国房地产企业整体的融资状况,紧接着分析了 TJ房地产集团的融资现状,然后通过对集团财务状况进行研究,识别出其融资中存在的问题,并发掘出其融资风险的成因。最后对集团的融资风险控制提出了针对性建议。以往相关文献多是从宏观层次讨论房地产行业整体的融资风险识别和控制,或者关注万科之类的以开发商品房为主的企业。本文选取兼营商品房和保障房开发的TJ房地产集团为案例,结合相关理论,站在企业的角度讨论当前形势下融资风险的成因和控制措施,研究内容更加具体细化,对同行业同类型企业具有一定的借鉴意义。