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股利政策作为公司财务中的重要一部分，它的合理与否不仅关系着公司的融资进而影响公司的投资，而且合理的股利政策能够调动投资者的热情，从而最大化公司的价值。我国的资本市场还不够完善，证券市场起步也比西方国家晚，管理者的股利分配行为存在很多的不合理之处，如不发放股利、高送转等现象。传统的股利理论对股利分配中出现的这些异常现象无法做出合理的解释，探寻新的角度来解释股利分配政策已经成为我们急需解决的任务之一。行为财务学的诞生为我们解释证券市场的异常现象提供了一个全新的视角，它摒弃了传统财务理论中的理性经