上市公司的股票收益率是指股东所获得的投资回报率,代表了公司的权益资本成本,反映了现代企业为股东创造价值的能力。全面探究石油行业股票收益率的影响因素,有利于提升企业的财务管理和价值管理水平,引导企业和投资者采取有效手段应对资本市场上的风险。并给国内同行业企业提供有益的借鉴。从宏观和微观方面解释股票收益率的实证模型不断发展,但由于国内外公司经营理念、管理水平的差异和资本市场的不同特点,国内外学者研究得出的结果并不统一。本文尝试对深层因素进行全面探索。首先结合图表,探究股票收益率与宏观政治经济因素的联动性;接着选取多项微观财务指标,采用因子分析方法,聚合成综合反映公司经营状况的几大类因子,进行多元线性回归分析;最后,将宏观因素量化后引入回归方程,通过不断的修改和完善,探究出了解释国际著名一体化石油公司股票收益率的较理想模型,并与中国两大石油巨头做对比。研究发现,与公司价值密切相关的成长能力和盈利能力是股票收益率最重要的推动力,而宏观经济形势的动荡会给其带来额外的冲击,因此企业经营中要着重关注净利润、股东权益等指标的可持续增长,努力降低资本成本,为股东创造出更多的价值,并可采取套期保值等手段规避市场风险。