2003年10月,中国共产党第十六届三中全会的决定中提出要“要大力发展资本市场,丰富资本市场产品,扩大公司债券发行规模”。2007年的全国人民代表大会和中国人民政治协商会议也明确提出把发展债券市场作为加快我国金融体制改革的重点工作之一。这些都预示着公司债券市场未来将在我国金融市场的发展中成为重要的力量。随着改革开放的不断推进,中国资本市场的发展已经进入了快速发展阶段,债券市场作为金融市场重要的组成部份也经历了一些发展。我们欣喜地看到最近几年,国内债券市场加大了发行和创新力度,债市规模不断扩大。但是许多年来,债券融资在直接融资的总量中占据较少份额.加上企业债券被打上深深的市政债券的烙印,中国的企业急切地需要有一个真正意义上的公司债券市场去匹配他们长期发展的直接融资需求。　　 2007年8月14日,中国证监会正式公布了《公司债券发行试点办法》。试点办法的推出对于促进中国市场的债券发展,扩大公司融资渠道,证券投资品种多样化,改善金融市场结构和资本市场的协调发展都起着非常重要的作用。《公司债券试点办法》的推出,体现了建立市场化导向的公司债券发行监管体制的指导思想,即放松行政管制,充分发挥中介机构和投资机构识别风险,分散风险和化解风险的功能,更好地发挥市场机制在公司债券市场发展中的基础性作用。　　 由于我国债券市场发展的特殊情况,公司债券有着与国外成熟市场不同的定义。在本文开头直接切入理论,阐述了我国公司债券的基本内涵,通过将公司债券与其他相关债券的比较,清晰化中国概念的公司债券,并提出当前正是推出公司债券的条件和正确时机。之后对公司债券产生的母体即中国的债券市场的发展进行了历史回顾和现状分析,有助于我们更好地理解中国公司债券。作为一个新兴事物,公司债券从它诞生开始就不断进行摸索,在对原有企业债改进的基础上不断地进行自我修正。本文力求通过在公司债券试点办法初级阶段发行上市的CJDL公司债券的案例解析,对我国公司债券的产品设计与交易进行研究。找出该产品设计与交易中的创新与不足之处。探讨中国公司债券成长与发展之路。在该产品设计中涉及到很多的创新,比如采用“一次核准、分期发行”的橱架发行方式；采取市场化询价的方式确定利率和采取创新的发行方式。为了提升债券市场的健康发展,保护债券投资者的利益,该债券还通过引入债券受托管理协议和建立债券持有人会议规则来提升对债券持有者权利的保护。但是收益率曲线的完善和信用评级制度作用的提高仍是我们亟待解决的问题。而在二级市场的上市交易过程中,上海证券交易所通过建立和改进了固定收益证券综合电子平台提高了债券的流动性。但是现行制度仍然限制了公司债券市场的投资主体范围并影响了公司债券在二级市场的活跃性。在对典型案例进行分析之后,除了对以上不足之处提出改进意见,还要结合了当前市场环境,完善制度和加强人才建设将会促进中国公司债券的健康发展。