股份回购指的是,上市公司通过利用所得的盈余积累资金或是依靠债务融资,按照固定的价格和约定的比例购回公司自身已发行在外的普通股,然后将购回的股份作为库藏股(1)留存或通过注销以此达到减少资产或调整股权结构的目的。自1973年起到1974年,起因是由于美国政府针对上市公司的红利政策而出台的限制性条款,而大多数的上市公司为了规避这种限制,计划、策划替代红利政策的过程中,股份回购产生了。同时期的中国市场,因为仍然处于三年困难时期的影响下,还没有市场可依托,国内的经济工作者并不关注作为新兴事物的股份回购。直到1999年时,我国将“大豫园并购小豫园”认为是第一例为合并而进行股份回购的案例,此后中国资本市场上多达七十家上市公司陆续实施了股份回购计划。资本市场上股份回购被认为是一种使用频率高、影响面积宽广的运作方式,不但可以起到优化和改善企业资本结构的效果,还能帮主资本运作提高效率;此外,还能帮助我国在中国特色社会主义市场建设中的股权分置改革起到积极的促进作用。我国近期上市公司已经将股份回购作为进行股权结构调整的新方法。因此,本文将重点着眼股份回购产生的对公司财务效应的研究和探讨,按照理论、案例、结论、措施的流程,在实践中验证股份回购能否真实的帮助企业提升股价、改善公司结构的;尝试解释股份回购是如何作用、影响上市公司财务效应的,寻求解决现阶段我国股票市场上股份回购的不足之处,以及在中国股份回购的发展前景,根据我国的具体情况,提出几点本文对股份回购发展、改革的建议。本文分为五个章节。第一章阐述了本文的选题背景和意义、国内国外的研究现状、主要的研究方法和研究思路。第二章是对股份回购理论、财务效应理论的阐述,包括回购的含义、动因、方式以及财务效应的类型、理论基础等。第三章主要介绍了公司背景、公司的股权结构变化、具体的回购流程以及重大事项的披露。第四章,运用指标分析的方法具体分析了案例公司的公司状况、主营业务、主要财务指标、并通过对企业股份回购前后的财务状况和经营业绩的对比分析,得出股份回购的财务效应提升。第五章,通过前几章的铺垫,以股份回购的启示与建议对文章进行收尾。通过案例分析的研究方法,本文详细地介绍丽珠集团股份回购的情况并分析了回购所带来的对公司的影响,另外,研究分析影响股份回购财务效应不同变化的原因。最后根据案例的研究结果,简单预测股份回购在我国以后的发展前景。不能忽视的是,目前我国上市公司在进行股份回购的时,还存在着诸多问题,想要更有效地运用股份回购这一财务手段,需要我们认清我国股份回购的现状,针对已经存在的问题,研究探索出更适合我国国情的股份回购操作思路,指导我国上市公司更好地利用股份回购提高资本运作水平、有效发挥股份回购的各种财务效应,完善公司的资本结构、股本结构,最终实现股东财富最大化的目标。