为鼓励证券公司业务创新、支持业务发展,2013年上海、深圳证券交易所正式向资本市场推出了股票质押式回购交易(以下简称“股票质押回购”)业务。自此,证券公司正式拥有了向实体经济输血的功能。由于与上市公司的业务联系最为密切,证券公司开展股票质押回购业务具有天然的优势性,自业务推出以来,业务规模取得了巨大的增长。但是,经过几年的发展,股票质押回购业务也暴露出很多风险和问题,亟待学术界和实务界予以关注、研究和解决。本文重点研究股票质押回购业务的风险和风险管理的体系和工具,根据已有研究及法律法规,得出股票质押回购业务所面临的风险是:信用风险、流动性风险。随后,本文实证研究G公司股票质押回购业务开展和风险管理情况,指出不足之处。最后,提出G公司股票质押回购业务风险管理模式的设计。本文的研究目标旨在通过对G公司股票质押回购业务风险管理现状的分析,结合外部监管政策、风险管理工具及G公司实际情况,找到提升G公司股票质押回购业务风险管理水平的方法和途径。本文结合G公司的实际情况,尤其是G公司遭遇的、真实发生的风险案例,将教训转化为经验。同时,从股票投资方面的角度出发,审视证券公司股票质押回购业务的风险规避问题。最后,该文根据G公司股票质押回购业务的情况,提出G公司提升股票质押回购业务风险管理水平的措施,包括基于RAROC模型的信用风险管理,基于证券公司自身原因的流动性风险管理,基于股票违约处置带来的流动性风险防范,以及合规和操作风险管理的提升等具体措施。