资本弱化是企业避税的重要手段之一,也是政府反避税政策的关注焦点。在我国的国民经济体系中,制造业对国民经济的贡献率超过30%,创造的财政收入超过40%。那么,制造业通过资本弱化的手段规避税收负担的情况如何,影响其利用资本弱化手段进行避税的因素又有哪些?显然是资本弱化相关研究应该关注的重要问题。现有文献对制造业资本弱化影响因素的研究结论并不一致,且没有研究制造业独有特征对资本弱化的影响。本文选取了 2004-2013年沪深两市A股共259家制造业上市公司作为研究样本,在理论分析的基础上对我国制造业企业资本弱化的影响因素进行了实证研究。研究结果表明,我国制造业企业的研发投入、固定资产密度和无形资产密度与资本弱化程度呈负相关;2008年反资本弱化政策有效抑制了我国制造业上市公司资本弱化程度;销售费用投入和产品收入贡献度并不是我国制造业企业资本弱化程度最主要的影响因素。本文分为六章,第一章主要介绍了本文选题背景和研究意义,界定了资本弱化相关概念,总结国内外现有文献对资本弱化影响因素和制造业行业影响因素的研究结论,并提出本文的研究方法、研究框架和创新点。第二章阐述了与资本弱化相关的理论基础。第三章基于不同理论基础分析了制造业企业的研发投入、销售费用投入、产品收入贡献度、固定资产密度、无形资产密度、反资本弱化政策效应与资本弱化的关系,并在此基础上提出了本文的研究假设。第四章为研究设计,选取2008年反资本弱化政策实施前后各5年制造业上市公司构造平衡面板数据,并提出研究模型。第五章为实证分析部分,在描述性统计、相关性分析及多元回归分析的基础上,检验制造业特征因素及资本弱化反避税因素对其资本弱化行为的影响。第六章对研究进行了总结,并对我国制造业企业资本弱化行为提出了相关建议。