银行间同业拆借市场、股票市场、债券市场都是我国金融市场的重要组成部分，银行间同业拆借市场是资金的短期借贷市场，属货币市场的一部分，股票市场、债券市场是资金长期交易的场所，属资本市场的组成部分。货币市场与资本市场都是以资金交易为媒介，两个市场是相互连通的，资金从一个市场流向另一个市场造成了两个市场间波动的相关性，研究市场间的关联特征使我们能够把握市场未来的变化趋势，为政府制定风险防范政策提供更多的信息，此外对三个市场间风险传导效应的研究能够为投资者制定投资策略，规避风险，构造更有效的资产组合提供有效的指引。　　本文研究的目的是分析银行间同业拆借市场、股票市场、债券市场的相关关系，这里的相关性体现在两个方面，一是一个市场受到意外冲击时对其它两个市场的影响，二是各个市场间风险的传播，即市场间的波动溢出效应，以及各个市场间动态相关性的变化。　　本文首先分析了银行间同业拆借市场、股票市场、债券市场相互作用的基础，即共同的投资主体、资金流动、金融中介的作用;然后引用了相关的理论，包括货币需求理论、资产选择理论、行为金融理论等，分开论述了两两市场间的相互作用;接着是相关性的实证分析，选取了代表各个市场的时间序列变量，通过建立多变量的VAR模型，利用脉冲响应函数、方差分解等工具来研究市场间意外冲击带来的相互影响，通过建立多元GARCH模型来分析各个市场间的波动溢出效应，通过动态相关系数图来分析市场间动态相关性的变化。　　根据实证分析的结果，本文认为:第一，我国货币市场与资本市场间的联动性不强;第二，债券市场对股票市场的影响要大于股市对债市的影响，二者间的相互作用并不对称;第三，股市与债市、股市与银行间同业拆借市场间均存在显著地波动溢出效应，而银行间同业拆借市场与债券市场之问的波动溢出效应，只是单向的从同业拆借市场到债券市场溢出;第四，股票市场、债券市场与银行间同业拆借市场间存在显著地动态相关性，两两之间的相关系数随时间变化出现动态的变动。　　最后在理论分析跟实证研究的基础上，本文对金融市场的发展，提出了几点政策建议，即加强货币市场与资本市场的联通，着力发展债券市场，大力发展机构投资者，提高个人投资者的投资水平等。