创业板是我国资本市场实施“创新驱动”发展战略的重要举措之一。与主板上市公司相比,创业板的主体是高科技成长型企业,创业板上市公司注重公司的发展前景与增长潜力,具有巨大的成长性和创新能力。企业创新水平的提升需要研发资金支持,创业板公司由于其成立年限短、自身规模小、公司治理不完善等因素难以筹集足够的资金,从而使企业创新投资面临融资约束。本文以创业板上市公司2009-2017年的非缺失数据作为研究样本,分析创业板公司融资约束对创新投资的影响,在此基础上进一步分析股权结构对企业创新投资面临融资约束时是否起到缓解作用。采用规范分析和实证研究方法论述了融资约束、股权结构与创新投资三者之间的关系。本文的研究内容与结论如下:(1)创业板公司面临融资约束,融资约束对企业创新投资具有抑制作用;(2)提高股权制衡度有利于缓解融资约束对创新投资的抑制作用,说明提高股权制衡度能充分发挥多个大股东相互制约和监督的作用,有利于缓解企业创新投资面临的融资约束问题;(3)提高机构投资者持股比例有利于缓解融资约束对创新投资的抑制作用,说明机构投资者作为外来投资者,通过参与持股可以缓解企业资金压力,灵活运用外界信息帮助企业做出更有效率的创新投资决策。本文的研究丰富了我国创业板市场的现有研究,对我国创业板公司优化股权结构、制定合理的研发投资策略、缓解融资约束对创新投资的影响具有理论指导意义和现实意义。同时也为我国刚刚设立的科创板在如何应对融资约束、安排合理的股权结构以增强企业创新投资方面提供一定的借鉴意义。