发展风险投资以促进高新技术产业化,已经成为世界各国的共识,但中国风险投资发展20年来其现状仍不理想,其中对风险投资微观动运作机理认识不清是重要原因之一,但国内目前对此方面的研究不多.该文以风险投资后续管理为对象,从风险投资人的角度,基于国内风险投资在理论研究与实际运作中的具体情况,面向风险投资操作实务,系统研究了风险投资后续管理实施的运作机理.国外研究表明,风险投资后续管理对于风险投资项目的成功非常重要.但中国风险投资后续管理非常薄弱,分析其原因,主要有中国风险投资人、风险企业自身的原因,也有中国风险投资后续管理的理论研究和实践经验不足的原因.该文总结相关的国内外研究成果,从风险企业分析入手,试图设计和完善对其进行后续管理的流程,提出在后续管理实施过程中前期、中期及后期的操作重点.该文认为风险投资后续管理是从风险企业分析开始的.风险投资人要根据风险企业内外部环境状况、风险企业所处的发展阶段及风险企业经营管理状况的具体情况,设立相应的后续管理目标,选择相宜的介入方式,并确定介入的范围.开展风险投资后续管理工作并非时时参与,事事关心.该文认为风险投资后续管理是一项过程系统,其流程为风险企业再造、监测企业运营、分析问题、提出对策和推进实施.由于在后续管理的前期、中期和后期的工作各有侧重,该文分析了这三个时期的特性,提出在前期风险投资人应将主要精力投入到规范风险企业管理上,在中期则主要是协助改善风险企业的经营管理,关注危机管理,在后期则要判断退出阶段和选择时机,适时退出.该文在第五章通过分析一方制药项目的后续管理实施状况,运用实例分析验证上述理论的实用性.