伴随着经济全球化、金融全球化的经济大背景,世界资本市场持续相互渗透,我国市场经济改革也一直在不断深入。在此背景下,各国竞争已不再仅仅是产品竞争或技术竞争,而更多体现一种规则竞争,包括规则制定和参与程度等方面的竞争。会计作为一种国际通用商业语言,其重要性在经济全球化、金融全球化和世界资本市场相互渗透进程中愈加凸显,规范会计信息的会计准则国际化已经走在日程。当今世界,包括中国在内的各国会计准则不断趋同正是适应了这个趋势。在这样的经济背景之下,一方面,我国企业要顺应市场经济的发展要求,通过资本经营方式借助资本市场的力量实现迅速"做大",为企业投资积累更多资本;另一方面,更要重视会计在企业经营和管理中的作用,发挥会计的有用性,改善企业投资行为,提高投资效率,促进企业日益"做强"。Zeff(1978)的经济后果学说为扩展会计准则变革的影响范畴研究提供了理论支持,William R.Scott(1977)基于契约观对经济后果的细致阐述,更为探索会计准则的变革效应提供了广阔的研究视野。虽然Biddle&Hilary(2006)等一些学者已经从信息质量角度出发,研究并检验了在准则制度变化背景下,会计信息质量的提高可以提升企业投资效率,但从会计准则变革的影响范畴来看,准则变革对企业投资行为的影响应该远不止于此。EY(Ernst&Young,"安永")曾于2007年指出,"会计准则变革的影响不仅限于财务报告,还会波及经营战略、风险管理和内部控制等其他方面"。PwC(PricewaterhouseCoopers,"普华永道")也于2010年提出同样的观点,认为"准则变革带来的理念和冲击必然会给公司的经营理念、经营管理和决策行为带来挑战"。投资作为企业重要财务行为之一,与会计关系密切,由准则变革引发的各种经济后果势必会对企业投资行为产生重要影响,并且这种影响既包括准则变革引起的短期、直接的预期效应,更具有间接、复杂的非预期效应。从已有研究来看,会计准则变革与企业投资行为及其影响因素之间存在着诸多联系,这些因素为准则变革影响企业投资行为提供了传递媒介,这种影响的重要性已逐渐引起一些学者们的关注,但尚未得到应有的重视。会计准则变化体现出的彻底性和变革性的特征,以及现行会计准则从颁布实施已有一段时间,为检验会计准则变革对企业投资行为的影响,以及发现、探索和总结会计准则变革下企业投资行为体现出来的一些趋势性特征提供了很好的研究契机。所以,本论文从资本经营视角出发,结合我国现行会计准则中体现的会计理念转变特征,构建准则变革对企业投资行为的影响路径,剖析准则变革对企业投资行为的具体影响,检验现行会计准则对企业资本经营与投资行为二者之间的影响作用与协调性等,这些都很值得挖掘与探索。文章的具体章节设计如下:第一章绪论,主要陈述论文的选题背景与问题提出、相关概念界定、研究意义与研究目标、研究思路与研究内容、技术路线与研究方法、研究创新与研究贡献;第二章文献综述,按照规范的文献统计方法,结合资本经营视角,综合对会计准则变革与企业投资行为已有研究进行了系统的梳理与回顾;第三章基础理论部分,借助经济学、管理学和投资学等基本理论,在"经济后果学说"、"制度变迁理论"、和"路径依赖理论"的基础理论上,演绎了相关基础理论与会计准则变革、企业资本经营以及投资行为之间的基本逻辑关系;第四章理论分析部分,主要构建了资本经营视角下的会计准则变革对企业投资行为的影响路径(包括三个具体路径),进一步分析了会计准则变革对资本经营与企业投资行为的具体影响;第五章、第六章和第七章是实证检验部分,针对第四章最后章节中三个方面的具体影响设计实证研究方案,3章实证分别检验了基于资本经营视角下的会计准则变革对投资方式选择产生的影响、会计准则变革对企业投资结构变化产生的影响、以及会计准则变革对投资效率产生的影响;第八章研究结论与政策建议部分,归纳总结了论文的主要研究结论和得到的研究启示,并进一步提出了若干针对性的政策建议,还针对本论文的不足之处提出了未来研究展望。按照本文的研究思路与结构设计,形成了如下主要结论:结论一:从战略层看,会计准则变革对企业实施资本经营战略和进行投资方式选择具有促进作用和协调作用。会计准则变革是一种"自上而下"的强制性制度变迁,在现代产权制度下,由会计准则变革引发的会计信息质量提高对缓解代理冲突问题,降低交易成本,加强资本运作具有促进作用。因此,会计准则变革这种制度性变迁的重大影响会对企业的资本经营战略以及投资方式选择产生重要影响。结论二:从管理层看,会计准则变革会引起企业资本结构和投资结构发生变化,以促进资本经营为目的提高总体投资水平。会计准则变革的经济后果会在企业资本循环过程中不断被巩固和加深。在企业的资本经营循环和投资过程中,管理者可以运用会计信息对资本经营和企业投资进行有效管理。因此,会计准则变革会对企业管理者产生重要影响,这种影响包括对企业资本经营管理以及投资行为的影响。资本经营管理的重要目的之一和主要内容是实现资本有效配置,从企业投资行为来看,提高总体投资水平是企业投资管理的重要目标。从资本结构和投资结构入手,构建影响机理的实证研究模型是进行此部分实证检验的有效途径。结论三:从作业层看,会计准则变革会对企业提升投资效率,实现资本经营运作效益具有促进作用。财务报告不只是一种中性的技术信息,它会对会计信息的使用者具有导向性的影响,管理者和执行者会对变化的信息做出不同反应,从而导致会计准则变革对资本经营运作和企业投资效率产生重要影响。会计准则变革对资本经营运作和投资执行行为的影响,是一种从结果上对企业资本经营和投资行为综合影响的反映,提高投资效率,实现资本经营效益是企业资本经营的核心目标。从核心指标ROE出发,进行实证研究设计是检验影响机理的关键。结论四:从整体看,资本经营是会计准则变革影响企业投资行为的重要路径。通过对三种具体影响的理论分析以及经验检验,可以得出这个总结性的结论。会计准则变革会通过促进企业资本经营方式的转变,而对企业投资行为产生影响。如本文理论分析部分所述:现行会计准则体现的会计理念转变,会在企业资本经营和投资行为主要影响因素的作用下,引导管理者的经营理念和投资理念发生转变,从而促进企业经营方式由以商品经营为主向以资本经营为主发生转变,并进一步影响企业投资行为发生变化。在本文后续章节中的理论分析与实证检验中,这种影响机理得到了充分的证明与体现。本文的可能创新体现在以下三个方面:第一,不同于以往在研究会计准则变革的经济后果方面,通常主要依赖"经济后果学说"、"非对称信息"理论或制度经济学等相关理论基础,本文在上述经典理论的基础上借助于"制度变迁"理论中的"路径依赖"理论,为本文形成会计准则变革通过资本经营影响企业投资行为的基础机理寻找到更为契合的理论依据。本文最终选择借助于"经济后果学说"、"制度变迁"理论和"路径依赖"理论等理论基础,构建了会计准则变革、资本经营与投资行为之间的影响路径,分析了三者之间的作用机理,形成了本文理论分析部分的主体研究思路与研究脉络。第二,以现行会计准则的具体变化为根本,总结了会计准则的主要变化,并从理念变化层面高度概括出现行会计准则体现的三种观念转变,即由"受托责任观"向"决策有用观"转变、由"利润表观"向"资产负债表观"转变、由"历史成本观"向"公允价值观"转变。并结合会计准则变革的理念转变以及与本文主题相关的具体准则主要变化,分析会计准则变革会对资本经营,并在资本经营路径的传导下可能会对企业投资行为产生的一些影响。通过对影响路径的细分,进一步分析发现,在不同管理层次的作用下,会计准则变革会通过资本经营影响路径对企业的投资方式、投资结构和投资效率等方面可能产生影响。第三,已有关于会计准则变革对资本经营,会计准则对企业投资行为两两之间联系的研究本已有限,研究三者关系,构建三者联系的可直接参考文献则更为缺乏。本文在综合评述会计准则、资本经营、投资行为等研究领域相关文献的基础上,从资本经营视角出发,构建会计准则变革对企业投资行为影响的传导路径,系统剖析作用机理,借鉴国内外相关经验研究进行实证研究设计,进行经验检验,可以为上述三个领域及其交叉领域研究提供借鉴。