汇率制度的决定和选择向来受到学术界和政策制定者的重视,合适的汇率制度不仅促进经济增长,而且促使世界金融市场更加稳定。中国庞大的外汇储备和多年贸易顺差导致美国等国施压人民币升值,并且改变现行汇率制度。随着参与国际贸易和国际经济活动的频繁增加,人民币体系弹性空间加大的需求更为明显。人民币汇率制度到底要怎样转变,核心实质是如何选择最适合当前发展情况的汇率制度。如今,汇率选择的理论研究纷繁复杂,角度不同往往结论也不尽相同,不同汇率制度与各项因素间的相关性仍未明确。到底是哪些因素影响了各国政府在汇率制度选择上的决策?而处于不同发展阶段的国家在汇率制度选择问题上决策是否一致?对这些问题的解答有助于了解汇率制度选择的历史演进和理论依据,进而为分析我国汇率制度的演进路径提供政策建议。本文通过深入剖析汇率制度选择的标准,分析了157个国家最优汇率选择和决定因素。利用随机效应面板多项logit回归(panel multinomial logistic model)分析1980年到2008年间发展中国家、新兴市场经济国家、发达国家的汇率制度选择。解释变量包括12种汇率决定因素,覆盖了当前2种主流的理论研究：最优货币区理论、宏观经济均衡理论。同时,本文研究了资本管制等政府政策对汇率制度选择的影响,更进一步,本文在经验研究中引入失业率变量,研究了失业率这一重要的宏观经济指标对不同发展阶段国家最优汇率制度选择的影响。文章结构主要为五部分。第一部分主要分析了研究背景和研究意义,从历史发展的角度对汇率制度决定的脉络进行了基本的梳理。第二部分具体阐述了IMF的汇率制度定义和分类标准。主要通过对比法定汇率制度分类和事实汇率制度分类,得出所采用事实汇率制度分类的优势,并把汇率制度分为三个大类。同时提出国家类型划分为发展中国家、新兴市场、发达国家三类的必要性。第三部分详细介绍了汇率制度选择的相关理论,具体为宏观经济均衡理论(固定和浮动汇率之争)、最优货币区理论以及相关实证研究,为本文接下来的实证部分提供了理论基础。第四部分对本文采用的面板数据进行说明,并建立了panel multinomial logit model(面板多项logit模型),估计出12种决定因素对于3种不同汇率制度选择结果的回归系数,对结果进行解释。第五部分为本文的主要结论和重要启示。本文的实证研究发现,对发展中国家而言：失业率对汇率制度选择在统计上不显著；贸易开放度越高,倾向于选择中间汇率制度；经济规模越大,选择中间和浮动这样更为灵活的汇率制度可能性越大；随着中央政府预算平衡的改善,选择中间汇率制度可能性更大；随着贸易盈余增加或赤字减少,选择固定汇率制度的可能性大；随着资本管制程度的放松,选择固定汇率制度的可能性增大；随着贸易条件增长率的提高,选择固定汇率制度的可能性更大。对新兴市场国家而言：失业率越高,越倾向选择固定汇率制度；随经济增速的增加,选择浮动汇率制度的可能性越大；随着人口增长率提高,相比较于浮动汇率制度,一国更倾向于选择固定汇率制度；随着人均GDP增长率提高,一国更愿意选择固定汇率制度；随中央政府预算平衡的改善,更倾向于选择固定汇率制度；随着贸易盈余增加或赤字减少,选择固定汇率制度的可能性大；随着资本管制程度的放松,选择中间和浮动汇率制度的可能性更大；随着贸易条件增长率的提高,倾向于选择中间汇率制度。对发达国家而言：失业率越高,更倾向于选择中间汇率制度和浮动汇率制度；贸易开放度越高,选择固定汇率制度的可能性越大；经济规模越大,选择中间和浮动这样更为灵活的汇率制度可能性越大；随着经济增长速度提高时,相对稳定的固定汇率制度是更好的选择；随着人口增长率的提高,相对于固定汇率制度,发达国家会选择中间汇率制度或者浮动汇率制度；随着人均GDP增长率提高时,中间汇率制度和浮动汇率制度对发达国家来说是最优选择；CPI增长率提高时,更可能选择中间汇率制度；随中央政府预算平衡改善,发达国家更可能选择中间汇率制度或者浮动汇率制度；发达国家随着贸易盈余增加或赤字减少,选择固定汇率制度的可能性更大；随着资本管制程度的放松,选择中间和固定汇率制度的可能性更大；随着贸易条件增长率的提高,倾向于选择中间汇率制度。本文的创新为：第一,以三元离散的汇率分类为因变量,增添了中间汇率制度,不局限于仅对固定和浮动汇率制度的选择进行研究；第二,本文考虑了失业率对于汇率制度选择的影响。现有有关汇率制度选择的经验研究较少关注失业率的影响,本文对这一因素的引入和考虑具有一定的创新和探索意义；第三,现有研究成果更多的关注经济增长和通货膨胀两个指标和汇率制度选择之间的关系,本文通过多变量综合建立模型进行回归分析使得模型结构更加包容。本文不足为：第一,受到数据的局限性及收集难度,本文分析结果并没有包括近几年的状况；第二,影响汇率制度变化的某些特征是随时间动态变化的,因此需要在后续研究中继续探讨如何运用面板多项logit模型来分析各种因素的动态变化对汇率制度选择的影响。