20世纪90年代以来,金融市场的国际化趋势日益加快,国际资本市场上机构者主导作用不断增强,对风险管理工具和手段提出了更高的要求.因此,发达国家证券市场竞相开设股指期货交易,新兴证券市场也紧随其后,使股指期货突飞猛进.中国1993年也曾出现过股指期货交易的试点,但由于当时条件的不成熟,使得这一试验中途夭折.近两年,随着股指期货越来越成为热点问题,人们对它的研究也就越来越多.该文从中国的现实状况出发,透彻的论述了中国开展股指期货交易的必要性和可行性,同时结合国外成熟市场的实践经验,创造性的对交易标的物的选择、中国股指期货合约个别条款设计以及风险管理问题进行了分析和论述,并据此提出了一些建议.同时根据中国资本市场的实际情况,从投资者规避市场风险、进一步发展国内股票市场、完善金融市场的品种以及资本市场国际化这四方面阐明了中国开展股指期货交易的必要性;通过对国内证券市场在规模、投资结构等方面的现状分析,得出了中国现阶段已基本具备了开展股指期货交易的条件;根据香港、韩国缺乏借空机制下开展股指期货的实况分析结果,得出借空机制不是开展股指期货交易的必要条件;通过对中国股市上证180指数和深圳成分股指数在行业分布、流通市值、成交金额方面的实证分析,得出了现有指数不能作为股指期货合约标的物的结论;借鉴国外设定保证金水平等个别合约条款的实践经验,并根据中国市场当前的实际情况,对它们进行了具体的设置;此外,还借鉴国际市场上控制股指期货风险所采取措施,为中国股指期货交易的风险控制提供了一点建议.