自20世纪70年代以来，期货交易的商品结构发生了重大变化，长期占主导地位的传统农产品等商品期货逐渐退居次要地位，而外汇、利率、股票指数等金融衍生产品迅速发展，成为当今世界期货交易的主流。股票指数期货是20世纪80年代发展起来的新型衍生金融工具，具有价格发现、规避风险和资产配置的功能，能够有效完善证券市场的功能与机制，规避股票市场的系统性风险。尽管股指期货创新只有20余年，但股指期货交易发展非常快，已成为金融期货交易重要品种之一。 本文在研究过程中运用系统理论、归纳演绎、比较和实证分析等研究方法。在借鉴国外股指期货风险管理成功经验的基础上，结合我国证券和期货市场的特点，按照风险管理的过程从股指期货风险识别、测量和控制三个方面进行系统研究。我国股指期货风险识别从我国股指期货历史教训、股指期货风险来源和识别方法三个方面展开。股指期货的风险测量从定性评估和定量评估两方面进行。本文的创新之处在于股指期货风险的定量评估，在这个过程中采用目前流行的风险测量工具—VaR，并通过对恒生指数期货合约历史涨跌率数据时间序列的分析和GARCH函数拟合得到方差方程及其预测标准差，并在一定置信水平下，准确预测出下一交易日合约的VaR值，建立了VaR-GARCH风险评估模型，模型起到及时监控风险的作用。 本文采用了定性和定量相结合的方法对股指期货风险及其管理进行了系统研究，同时，还大量借鉴了发达市场的经验和研究成果，力争对股指期货风险作一个全面的分析和研究。