随着网络技术的不断发展与完善,股票论坛(股吧)成为投资者相互交流的平台,众多投资者从股票论坛中搜寻相关信息,并在投资决策中做参考,与此同时,投资者们也在股票论坛中发布帖子,彼此交流意见。由此可见,股票论坛的帖子中含有大量反映投资者情绪的文本数据。而行为金融理论认为,在现实生活中人是有限理性的,投资者在投资决策中易受情绪影响而做出非理性交易,从而对股票市场产生一定的影响。本文自足于行为金融的理论基础,试图从股票论坛中挖掘投资者情绪,并用于股票市场研究。为了挖掘股票论坛中蕴含投资者情绪的帖子文本数据,本文运用数据抓取的方法下载了东方财富网股吧中某只股票一年的帖子数据,然后利用情感分析技术对每条帖子的情感倾向进行自动识别,并构建了反映投资者情绪的三个指标：发帖量、投资者行情看涨指数、投资者意见分歧指数。最后探讨了同期水平下投资者情绪对股票市场的预测能力；以及滞后期下两者的相互作用关系。实验结果表明：(1)在同期水平下,发帖量对交易量和波动率具有显著预测能力,投资者行情看涨指数对收益率有显著的预测效果。(2)在滞后二期的向量自回归模型中,存在交易量与发帖量之间的双向因果关系,且彼此之间具有短期正向影响关系；收益率是发帖量的因,且收益率对发帖量也是正向影响；波动率是发帖量的果,且发帖量对波动率具有正向影响。交易量是意见分歧指数的因,且交易量对意见分歧指数具有负效应。