我国从2001年9月推出第一只开放式基金到现在还不到5年时间，但其发展势头却异常迅猛，在我国的金融市场上的影响力愈加显著。流动性风险是开放式基金运营中所面临的主要风险，强化流动性风险管理是我国开放式基金管理人的首要任务之一，对我国开放式基金的流动性风险防范和控制的研究具有重要的现实意义。
　　论文在对国内外相关研究进行归纳和研究的基础上，首先通过文字和数学模型剖析了开放式基金流动性风险的形成机理，并重点分析了我国开放式基金流动性风险形成机理的特殊性。然后引入风险度量的VAR方法，并在此基础上构建衡量开放式基金流动性风险的LVAR，并通过选取我国部分开放式基金作为样本进行实证分析，实证结果表明开放式基金的流动性风险要小于单个股票，而基金的投资风格和规模也与其本身流动性风险的大小有较大关系。
　　由于我国开放式基金的发展过程很短，所以借鉴发达国家（主要是美国）的先进经验就成为我们实现跨越式发展的一个重要途径。论文重点研究了美国共同基金的流动性风险管理现状和经验，得出了包括有效的制度安排和防范流动性风险的若干方法等有益的启示。然后论文在选取样本系统研究我国开放式基金流动性风险的现状的基础上，详细探讨了针对我国的具体国情进行流动性风险管理的具体策略。
　　其一是基金本身的赎回资金的供给和需求管理。这是基金流动性风险管理的核心，可在借鉴国外先进经验的基础上，从现金需求预测和库存现金的管理等若干方面着手。
　　其二是行业和大环境下的机制创新和制度完善。包括大宗交易、程序化交易、做空机制、股票期指和期权以及做市商等方面。
　　论文的主要创新点包括:1、抓住流动性风险的两个主要方面:预留现金和赎回要求，把数学语言和文字描述有机地结合起来，对开放式基金流动性风险的形成机理分析;2、关于流动性风险的度量。以VAR的度量方法为基础，在此基础上进行进一步深化。本文在抓住VAR的实质内涵的基础上，结合流动性本身的特点，提出LVAR的概念。不仅如此，在对证券组合流动性风险的度量上，将不同证券之间的相关性纳入考虑范围，从而使证券组合流动性风险的衡量更具实际意义;3、关于流动性风险的管理。将赎回资金的供需管理作为流动性风险管理的核心，从而抓住问题的本质，然后结合中国开放式基金的相关数据分析如何进行赎回资金的供给和需求管理，如此做法使对流动性风险的管理论述从逻辑上更严密也更清晰。4、在借鉴Markowitz风险度量方法的基础上，提出了根据流动性风险大小，动态调整资产组合的线性规划模型。