为规避现货交易的价格风险,有越来越多的冶炼企业运用各种衍生金融工具进行套期保值。套期保值业务也使企业暴露在新的风险敞口之下,如果使用不当会带来巨额损失。因此有必要对套期保值业务风险进行研究。本文以中原冶炼公司为诊断研究对象,对该公司的套期保值业务的风险进行了研究,在诊断与分析过程中发现,中原冶炼公司套期保值业务存在部门职责不清、决策机制不畅、关键控制环节缺失、头寸管理没有明确测量、高管层对套期保值业务了解有限、缺乏良好的风险报告等问题。在此基础上,通过对套期保值业务流程梳理,进行了风险识别与归集,形成了风险清单,并通过发布调查问卷的方式对风险进行分析和评估,从而确定该企业套期保值业务的核心风险,主要集中在战略风险、操作风险和市场风险领域。继而,本文有针对性地对核心风险提出了完善风险管理框架、风险敞口控制和风险预警机制等应对策略。