随着计量经济学中动态统计方法的发展，学者们开始关注公司资本结构动态调整问题，并提出了动态资本结构理论。宏观经济因素，尤其是货币政策能在短期内改变融资环境，从而影响公司融资成本。因此，学术界开始关注货币政策对公司资本结构的影响。　　本文在回顾和总结已有研究成果的基础上，区分资产负债率低于或高于目标资本结构两类公司，分析了货币政策影响公司资本结构动态调整的机理，并利用我国2005-2013年间沪深两市制造业 A股和中小企业板上市公司样本数据，实证检验了货币政策对公司目标资本结构和调整速度的影响，以及大型和中小型两类公司的差异性，得到如下结论：（1）目前我国上市公司资产负债率偏低，但流动负债占比过高；（2）我国货币政策影响公司目标资本结构的利率渠道不明显，利率对目标资本结构的影响不显著；（3）货币政策通过信贷渠道影响公司资本结构调整速度，且对中小型上市公司的影响程度大于大型上市公司，表现为：贷款供应量越高，资产负债率低于目标资本结构的公司调整速度越快，资产负债率高于目标资本结构的公司则相反；货币供应量对调整速度的影响方向与假说相反，即货币供应量越多，资产负债率低于目标资本结构的公司调整速度越慢，资产负债率高于目标资本结构的公司调整速度越快；但利率对调整速度影响并不明显。　　利率对目标资本结构和调整速度影响不显著的原因归结为三点：（1）我国融资渠道狭窄，融资工具匮乏；（2）信贷配给现象存在；（3）利率市场化程度不高。为此，文章根据理论分析和实证检验结论，从公司自身和外部环境两方面探讨了优化公司资本结构的若干建议。