股权质押自进入我国资本市场以来,由于其自身具有特殊的融资优势,迅速受到众多公司控股股东的青睐。控股股东股权质押是一种正常的市场融资行为,控股股东可以通过股权质押获得资金,以此来促进公司的发展;然而近年来诸多由于控股股东股权质押引发公司危机的事件频发。在此背景下,希望通过本文的研究,有助于规范公司控股股东的股权质押行为,能够对资本市场的控股股东股权质押行为起到一定的警示作用。本文采用案例研究方法,选取L公司和D公司为研究对象,同时运用对比分析法,基于信息不对称理论、委托代理理论和控制权理论,比较研究控股股东股权质押对公司的经济后果。本文以两家公司控股股东的股权质押行为为切入点,首先从公司概况和股权结构两个方面介绍了两家公司的基本情况,并介绍和比较了两家公司控股股东股权质押的情况。其次从公司的现金流、资金流向、控股股东减持行为以及融资渠道等方面对这两家公司控股股东股权质押的动因进行分析。再次,比较两家公司控股股东股权质押期间的两权分离程度的变化,使用财务指标对比分析两家公司的财务状况变化,并通过计算托宾Q值来分析公司价值的变化趋势。通过前文案例的比较研究得出结论:负面动因下的控股股东股权质押行为,会对公司产生消极的经济后果;正面动因下的控股股东股权质押行为会对公司产生积极的经济后果。通过对两家公司的比较分析,提出以下几个对策:完善公司治理结构、加强信息披露、加大违规惩罚力度和加强外部监督。通过本文的比较分析和应对措施,希望公司加强规范控股股东股权质押行为,正确利用股权质押融资方式,推动公司的持续发展。