“一带一路”沿线国家主权风险影响因素研究

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2013年9月和10月,中国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期间,先后提出共建“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”(简称“一带一路”)的战略构想,便于中国与沿线各国实现经济、文化、资金、技术上的交流共享,实现资源的更有效的配置。但沿线国家政治、经济、金融环境存在巨大差异,政策往往难以协调,各国发展水平迥异,投资环境各不相同,贸易壁垒等诸多因素,使得沿线各国的主权信用风险的衡量成为“一带一路”战略得到合理实施的必要前提。通过对“一带一路”沿线各国的主权风险进行分析和评估,可以达到有效防范和化解风险,避免因为主权风险导致损失。  本文以“一带一路”沿线37个国家为研究对象,依次以评级公司主权评级和信用违约互换两个指标作为主权风险的衡量标志,选取合适的变量,利用最小二乘法进行回归分析,找到对其有显著影响的指标,并考虑数据的特性,引入虚拟变量和虚拟变量与各个指标的乘积项,对模型输出的结果做出更为合理的解释,最终确认对主权风险有显著影响的指标。实证研究结果表明,人均GDP、经常项目盈余/GDP、国际储备/外债这三个指标对于主权风险有着显著的影响,并且其影响的方向与预期相符合,能从经济的角度给出合理的解释。最后,在实证的基础上,针对“一带一路”沿线国家主权风险的影响因素,提出减少主权风险的建议与对策。
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