资本结构理论表明,资本结构是企业相关利益者权利义务的集中体现,在很大程度上决定着企业的偿债能力和再融资能力,决定着企业未来的盈利能力,是反映企业财务状况的一项重要指标。20世纪80年代以来,国内外经济学者对企业资本结构影响因素进行了大量的实证研究,许多经济学者发现资本结构与行业分类密切相关,然而国内经济学者对于房地产行业资本结构的开始研究比较晚,总体的研究还不够深入全面。进入21世纪,我国房地产行业发展非常迅速,逐渐发展成国民经济的支柱产业,房地产行业不仅影响我国经济的总体运行,而且对其他相关产业起着举足轻重的作用,房地产上市公司在房地产行业中具有非常重要的作用,也具有一定的代表性。因此,研究房地产上市公司资本结构影响因素问题,对于理解房地产企业融资偏好、维护房地产行业市场稳定以及控制金融风险能够提供一定的参考。本文的主要工作及形成的主要研究结论如下:(1)选取沪深两市房地产上市公司作为研究对象,分析资本结构现状,得出房地产上市公司资产结构总体不合理;流动资产普遍比重较低,而其中存货、应收账款以及其它不良资产比重较大,影响了房地产上市公司短期偿债能力;债权融资比重逐年上升、负债融资主要依靠银行贷款和股权结构不合理。(2)影响我国房地产上市公司资本结构的主要因素:一方面,对影响房地产上市公司资本结构影响的宏观因素进行了分析,宏观因素主要包括:社会经济发展状况、资本市场发展状况、国家宏观调控政策、通货膨胀、利率、房地产业发展周期。另一方面,为了能够全面分析房地产上市公司资本结构的微观方面的影响因素,本文对房地产上市公司2007-2009年的财务指标进行了实证分析研究。研究结果表明,房地产上市上市公司的资本结构与企业发展能力、企业营运能力、非负债税盾、现金流、所有权结构都不存在显著的相关关系;与企业实际所得税税率和企业获利能力、企业规模、资产担保价值的呈显著的正相关关系、与企业短期偿债能力呈显著的负相关关系。