本文以政府调节机制在证券市场的运行和资源配置中占主导地位的假设为基本前提，对我国证券市场存在的二元制及投资问题理论进行研究，试图从某一侧面解决政府主导型证券市场如何进行资产定价和资源配置的问题。本文首先提出了证券市场二元制的概念，然后根据两种机制所占比例的不同把证券市场分为五种类型，并对政府调节机制和市场调节机制进行了论证；进而提出了我国证券市场的运行机制，宏观是证券和资金的配置，微观是证券价格决定论以及其市场风险理论。 本文针对政府调节和市场调节的缺陷、知识问题以及市场发育程度等方面问题，提出并论证了证券市场的二元制、政府主导型证券市场的投资理论以及我国证券市场二元制的成因和特殊性，并尝试性地解释和回答政府主导型证券市场的市场大幅波动、高风险、价格决定、收益以及投资策略等问题。上世纪80年代以来，世界和我国经济都发生了一系列重大的变化，对证券市场的发展产生了深刻的影响，尤其是信息革命、市场一体化和证券衍生产品的迅速发展，给证券市场的发展带来了前所未有的宏观机遇和动力，而同时我国证券市场参与者结构的不合理、较高的风险、不规范的法律、市场的不开放、监管的不完全以及不科学的市场调控等微观市场环境条件与此宏观环境并不适应，从而我国证券市场需要一套适应环境变化的股票理论；本文就是以这一宏观环境和微观条件为依据，把我国证券市场定义为既是政府主导型证券市场又是市场初期；并对我国证券市场二元制产生的原因、特点及特殊性进行了分析，并通过我国政府调节的实例进行了论证，并对投资理论和投资策略进行了研究，这对控制我国证券市场的高风险以及获取收益都具有重大意义。