信用风险度量是信用风险管理体系中一个至关重要的环节，面对我国证券市场信用严重缺失的现象和信用风险管理效率低下的现状，引入并借鉴国外先进的信用风险度量模型来监控国内上市公司的信用风险是十分必要的。KMV模型是一种利用公司资产市场价值及其波动率以及负债的账面价值来评估上市公司信用风险的违约预测模型。　　 本文借鉴国内外关于KMV模型的研究成果，结合我国当前宏观经济环境和特征，充分考虑流通股与非流通股分别计价以及违约点设定的问题对KMV模型进行了修正。并通过选取我国上市公司的24支*ST股票和24支正常股票作为研究样本对修正的KMV模型进行了实证研究，并利用ROC曲线对修正的KMV模型度量信用风险的绩效进行了分析，得出了违约距离(DD)能够有效识别*ST公司和正常公司之间信用风险的差别，KMV模型在我国股票市场环境下具备整体有效性的结论。为投资者和债权人保护自身利益、经营者防范企业财务危机以及政府部门监控上市公司信用风险提供了一种可行的工具，也为进一步深入研究，寻找到一种最符合我国实际，能够及时准确地识别上市公司信用资质变化的信用风险度量模型提供了一条思路。