股权质押式融资业务近年来发展迅猛,作为一种可以将股东股权从静态的“存量”转化为动态的“能量”的融资方式,已经成为上市公司大股东获取资金流动性不可缺少的途径。但是万物存在“两面性”,股权质押也给企业带来诸多风险,近两年大股东股权质押平仓事件屡有发生,甚至有上百家上市公司的控股股东因此被迫转让自身股权,并导致上市公司的控制权发生转移。此外股权质押加大了大股东控制权与现金流权的分离程度,加剧了代理问题,使其演变成部分控股股东掏空上市公司的手段,这对于处在被动一方的公司以及中小股东来说,利益受损严重,同时面临的防控压力也异常严峻。因此,为了帮助代表更多利益方的企业降低股权质押对其带来的负面影响,首先需要我们能够正确认识股权质押行为可能会对公司带来的风险,同时针对风险的特征,提出切实可靠的事前预防措施,这也是当前需要引起各方重视和有待解决的关键问题。论文采用了文献研究和案例分析结合的方法,首先,从股权质押融资动机、经济后果、风险应对三个角度对文献进行整理评述。其次,对当前上市公司控股股东股权质押特征进行概括。紧接着引入案例,探究了DY公司控股股东丧失控制权过程、股权质押动机以及股权质押行为特征表现,并在此基础上运用事件研究法、Z-score计分模型、财务指标分析法等手段对股权质押给企业带来的风险进行分析与识别。最后,提出合理有效的风险防范措施与建议。其中本文认为股权质押会给企业带来市场风险,而高比例的股权质押会影响到企业控制权的稳定,此外当控股股东因为高比例质押股权面临控制权转移与杠杆化风险时,会诱导其产生较大的市值管理动机与利益侵占动机,将其个人风险转嫁由公司承担,从而对企业经营绩效、财务状况带来负面影响,加大了财务风险。本文希望通过对DY公司的案例研究,拓宽现有股权质押研究思路与角度,提供给其他上市公司在股权质押风险预防上有效的借鉴,减少因股权质押风险对企业自身、中小股东们的利益侵害,为今后股权质押融资业务能够在我国资本市场健康的发展、充分发挥其应有的优势起到积极作用。