任何企业的发展都离不开负债方式，中小企业与上市公司相比较，其首选的筹资方式就是负债，处于起步阶段的中小企业，其盈利能力一般较差，容易诱发财务风险；处于发展中的中小企业由于投资不当也容易产生财务风险。因此，中小企业财务风险管理是企业经营者不可回避的问题。本文主要从以下三个方面进行了研究。1）中小企业财务风险管理基础研究。以财务风险界定为基础，探讨企业财务风险管理的程序，并结合中小企业自身特点，分析了中小企业财务风险的识别方法，提出了中小企业财务风险识别方法的改进措施，构建了适合中小企业自身特点的财务风险识别方法；并对企业财务风险度量方法进行了分析和比较，确立了功效系数法为中小企业财务风险度量的方法；2）HYKJ公司财务风险识别研究。分析衡阳市中小企业发展现状，立足于HYKJ公司背景，计算HYKJ公司2009-2011年财务指标值，运用新构建的财务风险识别方法，分别从盈利能力、偿债能力、营运能力、成长能力和现金获取能力等五个方面对HYKJ公司财务风险进行了识别；3）HYKJ公司财务风险度量与防范研究。设计了适合功效系数法应用的财务风险指标与权重，利用HYKJ公司2011年财务报表数据对财务风险进行度量，并根据相应的财务风险建立HYKJ公司财务风险的防范措施。