企业并购是现代市场经济中实施资产重组和优化资源配置的有效手段，发达国家的经济发展正因为大量采用了企业并购而实现了产业结构和企业组织结构的不断优化。企业并购活动在中国经济领域中日益活跃起来，成为一种引人注目的现象，并成潮流之势。不少企业通过并购发展壮大，成为行业的佼佼者。但从并购的历史来看，成功的案例有，失败的案例也不鲜见。企业并购失败是由多种因素引起的。融资风险是其中一个重要的不容忽视的因素。汉森制药对中达鹜马制药有限公司的并购，从产品整合上来说是成功的，也提高了企业自身在市场上的竞争力，但由于受时代背境及企业自身条件的限制，当时的并购融资安排对后期的经营产生了不小的压力，并购融资所形成的风险使汉森一度陷入资金链十分紧张的境地。本文从介绍企业并购的各种理论研究，尤其是并购融资风险问题研究开始，以汉森制药收购中达鹜马制药有限公司的融资问题为研究对象，分析汉森制药并购过程中的融资风险，分析并购融资风险产生的原因，就并购融资风险对企业产生的不利影响进行了系统的阐述和评估，重点就汉森制药并购融资风险管理策略及实施方案进行了详细的探讨，指出企业应确定合理的并购融资总额、确定合理的并购融资比例结构，选择合适的并购支付方式及并购融资渠道。结合案例提出了化解并购融资风险的方案及具体措施，指出应当采取一系列的配套措施，包括进一步完善我国资本市场体系，建立支持企业并购的银行贷款体制，培育以投资银行为主体的并购融资中介体系，鼓励创新并购融资工具。同时，企业内部要建立完善的并购融资风险管理体系，进行财务整合，着力提高生产经营管理水平，增强盈利能力。在条件具备的情况下，企业还可以考虑外聘中介机构，筹划上市融资。总而言之，本文在具体分析汉森制药并购融资风险案例的基础上，提出了一套比较全面的管理、控制和化解并购融资风险的的策略及方案，可以为我国企业控制和化解并购融资风险提供参考。