金融市场中的投资者情绪反映投资者们的非理性程度。作为行为金融学的研究重点之一，投资者情绪一直以来被认为是影响市场有效性和稳定性、导致证券市场系统性偏差的主要归因之一。本文所研究的投资者情绪是指反映投资者心理预期的重要因素。　　本文的研究重点是构建我国股票市场的投资者情绪指标并分析指标表现，阐述其与市场经济环境、股市的相互影响关系，并对基于情绪指标对市场指数收益率的预测进行了研究。论文首先对现有的有关投资者情绪的基本理论和实证研究进行阐述和总结，然后采用Chandler Lutz(2012)提出的基于股票分组收益率差异提取情绪指标的想法，考虑到中国市场的实际情况，通过成长型指数和价值型指数、高贝塔指数和低贝塔指数、高波动率指数和低波动率指数、动态指数和稳定指数、小盘指数和大盘指数、周期指数和非周期指数、深证指数和上证指数、下游指数和上游指数、是否红利指数等九组不同类型股票市场指数的收益率差异进行主成分分析，构建了基于指数收益率的情绪指标。接着建立向量自回归模型，从序列的统计特征上研究了投资者情绪与市场收益率的互动关系，并分别在一周、一个月的时间段内对投资者情绪指标和沪深300指数进行了Granger因果检验。最后使用计算的情绪指标对沪深300指数收益率进行了预测，得出了在典型的大牛市或者熊市中预测的沪深300收益率和真实收益率符号相同的交易日数占总交易日数的百分比大于震荡走低时段的百分比等结论。