农业是立国之本,也是强国之基。“三农”问题关乎国家长治久安,其中保障农户收益是重中之重。近年来随着政府部门和金融机构的联手合作,“保险+期货”模式为更好地服务“三农”问题提供了新路径,是我国农业风险管控的重要举措。2016至2020年中央一号文件积极推行“保险+期货”模式,我国商品交易所开展了100余个试点,涉及20多个省份,包含棉花、白糖、玉米、苹果等期货品种。农户从该模式上实现了稳收、增收,但该模式仍存在一些问题,其中主要问题有以下三点。首先,基于投保期内期货市场日均结算价的平均值来确定理赔结算价,因理赔结算价与现货价格有差别,会使农户承担基差风险。其次,根据政府政策、经济周期、期权费、期货价格等因素来确定保单中的目标价格,因宏观因素难以量化,导致目标价格制定困难。若目标价格制定过低,则农户的基本收益得不到保障;但是若目标价格制定过高,则保险公司会因大量的索赔而陷入偿付能力风险。最后,保险公司将风险全部转移给期货公司,只充当“中介”角色。因此保险公司参与“保险+期货”模式的积极性不高。该模式中三大问题的核心主体是保险公司。对价格指数保险合理设计能够保障农户收益、减少农户基差风险。但是保险公司是盈利机构,因此摆脱保险公司“中介”角色才能保证价格指数保险的顺利推行。本文设计的玉米价格指数保险旨在保障农户收益、减少农户面临的基差风险。同时为保险公司摆脱“中介”角色提供可行方案。因此,本文产品设计围绕着目标价格与理赔结算价如何制定,保险公司如何进行再保险,保费价格如何确定进行展开。将信息份额模型和维纳滤波算法应用到玉米价格指数保险的设计中:以期货市场和现货市场对价格发现的贡献度作为权重,然后用维纳滤波算法对加权后的价格进行调整,得到新的理赔结算价;再依据信息份额模型制定出保险的目标价格确保农户的基本收入。保险公司根据分保赔付率为1(保费=赔付金额)来合理管控价格风险。利用期权定价模型对保费进行定价,并对影响定价的因素进行了敏感性分析。最后,以玉米期货为例开展实证,结果表明利用信息份额模型与维纳滤波算法来确定理赔结算价可以改善农户所承受的基差风险,同时保险公司根据分保赔付率为1来转移价格风险,使其避免充当“中介”角色,为其提供了一个可能盈利的方案。本文设计的玉米价格指数保险不但有望增加保险公司、农户的积极性,而且有利于进一步促进“保险+期货”模式的纵深开展。