【摘 要】
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该文对马科维茨资产组合理论在中国股票市场的应用进行了实证检验,借此探讨该理论应用于中国的可行性和实践意义.（1）对中国股票市场投资组合规模和风险的关系进行了实证研究,以
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该文对马科维茨资产组合理论在中国股票市场的应用进行了实证检验,借此探讨该理论应用于中国的可行性和实践意义.（1）对中国股票市场投资组合规模和风险的关系进行了实证研究,以论证分散投资降低风险的可行性以及中国股市中风险的构成和适度组合规模的大小.实证结果表明：在中国目前的股票市场上,可以通过分散化投资降低25﹪～30﹪的非系统风险,同时投资者在中国股票市场进行组合投资时,最好持有10～15种左右的股票.（2）运用马科维茨模型以及两种简化模型分别计算了上海和深圳两股市的有效前沿,并对它们进行了分析比较.实证结果表明：根据马氏模型计算出的有效组合不仅明显优于随机简单等权组合,而且比整个证券市场的平均表现更好;在两种简化模型中,单指数模型计算的有效前沿具有更高的效率.从而该文得出结论：马科维茨资产组合理论在中国股票市场已具有显著的应用价值.
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