投资者情绪一直是行为金融学的一个研究热点,用投资者情绪可以解释资本市场上的很多异象。而创业板市场作为我国发展时间并不长的市场,在四年发展过程中,伴随着市场收益的几次暴涨暴跌,也出现投资者投机心理严重,追求暴富,羊群效应等特征明显的受投资者情绪影响的现象。因此本文以行为金融理论为基础,进行创业板投资者情绪指标构建以及与创业板市场收益和A股市场收益的相关性研究。　　本文首先回顾了国内外经典的行为金融学、投资者情绪、投资者情绪和市场收益关系的理论著作和研究文献,并指出文献的研究成果和不足。其次,根据我国创业板市场发展特点,分析了投资者情绪变化和A股市场收益、创业板市场收益具有相关性。然后,分析了当前各种投资者情绪指标的现有研究,根据指标数据对创业板研究的适用性和可得性,选取创业板换手率、创业板交易量、创业板腾落指数、创业板IPO首日超额收益率四个隐性投资者情绪指标和一个显性投资者情绪指标消费者信心指数,利用这些情绪变量,在进行整理之后进行了主成分分析构造出创业板市场情绪指标。接着,根据投资者情绪指标对当期、滞后一期的创业板市场收益和A股市场收益分别进行回归分析。我们发现,创业板情绪指标和当期创业板市场收益以及当期A股市场收益都显著正相关。说明创业板市场的情绪变化和创业板市场本身的收益率变化以及 A股市场的收益率变化具有同步性,且在短期内创业板和A股市场的收益对创业板情绪指标有反转的效应。最后,根据研究结果,本文提出相关的政策建议。